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劉新偉:2019年“穩住”汽車家電消費 熱軋橡膠等產品需求堪憂
卓創資訊 2019-01-09 10:31:25
國家發改委副主任寧吉喆表示“今年將制定出臺促進汽車、家電等熱點產品消費的措施。”這不禁讓市場記起“家電下鄉”、“小排量汽車購置稅減半”等利好政策對兩個行業的刺激。抱著求真的態度去查詢了相關的新聞報道,總之是“重大利好”,因此特意翻閱了新華社發布的稿件。
原文如下:
記者:中央經濟工作會議提出,要促進形成強大國內市場。在擴大居民消費方面,國家發改委有哪些具體的實招?
寧吉喆:從具體的舉措來看,將制定出臺穩住汽車、家電等熱點產品消費的措施,完善住房租賃、家政服務、養老、托幼的配套政策,挖掘農村網購和鄉村旅游消費潛力,破除文化、體育等社會領域投資準入的體制機制障礙。
新華社通稿中用詞為制定出臺“穩住”汽車、家電等熱點消費的措施。而從視頻采訪中則是略有差異,是“支持居民合理消費、綠色消費、升級消費。汽車已經從城市進入鄉村,現在也在考慮制定這個相關政策鼓勵農民的消費。”鼓勵農民消費和出臺鼓勵汽車、家電消費政策上還是略有差異的,顯然前者更具有政策的指引性,就如降準并非全面降準而是有針對性的“降準”,更加強調政策的指向性。
過去的2018年汽車、家電領域消費出現較大幅度下滑。在具體數據方面,11月,汽車銷售254.78萬輛,環比增長7.05%,同比下降13.86%。1-11月,汽車銷售2541.97萬輛,同比下降1.65%。其中乘用車銷量同比下降2.77%。總體來講,與去年同期相比,11月的汽車產銷量繼續呈現明顯下降態勢,延續了7月份以來的低迷走勢。今年也是中國車市持續增長了28年后所經歷的首次下滑(上次是1990年)。因此在新華社通稿中我們才看到了“穩住”字眼。
受中國汽車消費下滑影響,2018年全球汽車銷量確定出現下滑。對于未來,摩根士丹利預計,2019年全球汽車銷量將下滑0.3%至8210萬輛。德國杜伊斯堡-埃森汽車研究中心則預測新車銷量會略高于8290萬輛。而全球主要經濟體的汽車消費似乎也遭遇疲軟狀態,IHS預測2019年歐洲新車銷量將微增1.3%,LMC的預測則是0.9%,瑞士聯合銀行更加悲觀,預測歐洲整體新車銷量將微增0.6%,而西歐則會出現0.9%的下跌。因此可以預見,上次金融危機以來車企的好日子已經過去,2018年也僅僅是車企“苦日子”的開始。
汽車是鋼鐵板材、橡膠、輪胎的主要下游消費者,由于汽車消費疲軟,熱軋板卷、橡膠等產品價格均遭遇較大的需求危機。
      
圖1 螺紋鋼與熱軋板卷價格走勢對比
以螺紋鋼熱軋卷板價格的走勢來看,自18年下半年開始,螺紋鋼價格就領先熱軋卷板,卷螺價差轉負,9月份開始也是熱軋卷板率先啟動下跌趨勢,卷螺價差繼續下滑。11月1日之后螺紋鋼實行新國標,螺紋與熱卷成本平水,兩者走勢更加反映供給與需求關系。
圖2 上期所橡膠指數周K線走勢
相較熱軋卷板的走勢,橡膠的價格下跌則更早。在過去的三年商品牛市中,橡膠產品屬于“非供改”產品,其價格走勢更反映基本面供應與需求的關系。2017年是全球汽車廠商日子最好過的一年,2017年之后汽車消費開始疲軟,2018年7月份之后下行趨勢變得更為明顯。據卓創資訊輪胎分析師陳慧芳介紹:“輪胎行業是橡膠的主要下游,其消費約占其中消費量的70%”。汽車消費需求下降,對輪胎及上游橡膠行業影響較大。
當前全球經濟面臨較大的下滑壓力,中國經濟同樣也存在類似問題。“加強逆周期調節”是2019年中國經濟政策的重要取向,2019年伊始央行宣布在1月份分兩次降準1個百分點就是“逆周期調節”開始。央視最新推出的“如何保持經濟運行在合理區間,推動經濟高質量發展,各有關部門又有哪些實招和舉措?”就是針對此問題的新風向。“逆周期調節”的前提條件是周期下行,也即中央經濟工作會議中所認為的“經濟下行壓力增大”,在對政策進行分析解讀時勿忘前提,2019年或許“灰犀牛”也會成為“家禽”。
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